SQM 预计今年锂盐产量将上升25%。此外，SQM 正与Lithium Americas 成立了合资公司（50/50)，共同开发阿根廷境内的Cauchari 盐湖，规划分批建设5 万吨碳酸锂当量的锂盐加工产能。
    SQM 目前由前董事长Ponce 控制，前董事长Julio Ponce 通过其控制的企业持有SQM29.97%，再加上与Kowa（持股2.12%）的一致行动协议，成为SQM 最大的股东与控制人（在董事会8 名成员中占4 席）。但Ponce 被迫于2015 年辞职，因政治等问题，SQM 与智利政府存在多项法律纠纷，包括公司与Corfo 关于锂采矿权的仲裁。Ponce 控制的企业Oro Blanco 于2015 年末表示有意转让其持有的SQM 股权（23.02%）。
    天齐锂业若能成功购买SQM23.02%股权（不一定能取得控制人地位），将强化全球第一大锂供应商地位。
    天齐锂业若能成功购买SQM23.02%股权，其不一定能取得SQM控制人地位，因SQM 第二大控股集团加拿大钾肥公司PCS，持股32%（并推荐了3 名董事）。但上述股权将强化天齐锂业和SQM的关系，甚至于产销的协调，从而强化天齐锂业全球第一大锂供应商的地位，强化其价格影响力与市场控制力。
    新能源汽车骗补核查及处罚落地，补贴政策明确在即，旺季来临，锂价有望回暖。
    今年以来，骗补调查、新能源汽车补贴政策迟迟没有落地，令市场担忧政策的不明确将影响今年整体新能源汽车的销量。随着骗补核查与处罚的落地，我们预计补贴政策也有望明确，四季度旺季，叠加冬季盐湖产能收缩，锂盐价格有望阶段性回暖。
    盈利预测：
    我们预计，公司2016 年的业绩为16.63 亿元，EPS1.67 元。对应当前股价的PE 水平为24 倍，我们维持公司买入评级。
    风险提示：
    新能源汽车补贴政策不及预期，锂价持续回落，并购风险等。