维持2016~2017 年EPS 预测1.73/2.11 元，新增2018年EPS 预测2.35 元。参考行业可比公司，给予公司2016 年PE 30 倍，目标价上调至51.9 元（前值44.6 元），维持增持评级。
    营收业绩兑现，后续增长可持续。报告期内电池级碳酸锂均价15.1 万元/吨，同比上涨232%，公司营业收入17 亿元同比增长125.7%，主要系销量和价格上涨所致。伴随公司张家港（1200 吨/月）和射洪基地改造完成，公司碳酸锂和氢氧化锂产品需求有望继续增长，当前碳酸锂价格下，公司业绩有望持续靓丽。
    行业景气趋势不变，业绩反转可持续。2016 年下半年伴随中游正极材料新建产能爬坡，需求端有望继续驱动碳酸锂价格维持高位。假设全年国内新能源汽车产量70 万辆（其中客车13 万辆），我们测算带动碳酸锂需求1.4 万吨。公司作为国内最大的电池级碳酸锂生产企业，积极布局三元动力电池原材料领域，未来有望持续受益行业景气周期。
    催化剂：新能源汽车补贴和电池准入政策落地。
    风险提示：新能源汽车销量低于预期。