拉开SQM 股权收购序幕。公司与SCP 协议收购价格较目前市场价溢价超过45%，此次交易完成后，公司将持有SQM约2.10%的股权。SCP 累计持有SQM 2415.73 万股，期权可交易剩余SCP持有SQM 的B 类股票占总股本的7.7%，加上如果公司能够执行此前无约束报价收购Pampa 公司即SQM 23.02%的股权，最多将累计持有SQM 超过32%股权。公司溢价收购表明强烈看好锂行业需求发展，坚持资源为王的战略。
    盐湖资源再下一城，巩固绝对龙头地位。SQM 拥有智利阿塔卡玛盐湖开采租赁权，截止2030 年12 月31 日合计18.01 万吨锂当量开采配额，目前拥有约4 万吨/年最大碳酸锂产量（产能4.8万吨/年）。天齐目前拥有泰利森矿山51%股权， 如若最大限度完成SQM 股权收购，将超越雅宝成为全球范围内坐拥最优盐湖矿山资源、锂盐产量最大的企业，巩固资源龙头地位。
    资源保障支撑扩产。公司目前主要原料来源只有泰利森锂辉石精矿（权益产量约23 万吨精矿，折合3.3 万吨碳酸锂当量），现有锂盐产能约2.7 万吨/年碳酸锂当量，公司计划扩产2 万吨电池级氢氧化锂项目，如果顺利完成收购并解决SQM 与CORFO 资源纠纷，将帮助公司扩展原料来源，最大限度享受景气周期。
    盈利预测：我们预计公司2016-18 年实现净利润18 亿元、20.5亿元，23.3 亿元，EPS 为1.8 元/股、2.06 元/股、2.34 元/股，对应当前股价动态PE 为21 倍、18 倍、16 倍，给予“强烈推荐“评级。
    风险提示：审批风险、资金筹备风险、标的资源配额被Corfo收回、汇率风险