维持 2016-18 年 EPS 盈利预测0.28/0.43/0.60 元，并且考虑到公司未来持续并购预期以及商业模式复制，预计未来三年净利润CAGR 逾50%，维持目标价16.8 元。
    拟收购时间互联，配合一站式服务+供应链园区服务，工具类业务让公司商业模型如虎添翼。1）一站式电商生态服务：主要是为上游授权生产商和下游经销商提供服务。2）柔性供应链园区：使供应链资金流、物流、信息流等更有效率，增加供应链上下游客户粘性。3）互联网营销公司时间互联：占领线上广告资源以及获取用户画像。
    业务拓展取得显著成效，为完成承诺业绩提供良好保证。1）公司已签订5.12 亿元框架合同，预计产生净利润约为0.54 亿元。2）还签订了无具体金额框架合同，根据该类合同1-4 月的排期表进度测算，预计全年能带来约1.12 亿收入、净利润0.14 亿元。3）2016H1 完成2.2亿收入、0.27 亿净利润，完成比例近40%，且新兴电商购物节使得下半年业绩往往好于上半年，测算后预计承诺业绩兑现可能性大。
    打造“LOGO+CP+IP”的品牌矩阵，从单一品牌走向多IP 品牌运营及服务。公司以“南极人”品牌探索出了“IP 授权+服务”的模式，近几年通过南极人品牌不断外延品类实现了高增长，未来公司将通过收购成熟LOGO 品牌、开发新品牌、打造以头部网红为代表的CP品牌、打造以卡通形象为主体的IP 品牌，实现多品牌矩阵，利用自身的供应链管理及电商平台上的流量优势，不断实现商业模式复制。
    风险提示：收购失败、IP 变现低于市场预期、应收账款风险等。