对此我们点评如下：
    评论：
    8 月销量保持高增长，超市场预期。公司8 月销售7.3 万辆，同比增长25%，环比增长6%；其中，SUV 销售6.0 万辆，同比+30%，环比+7%。从车型看，8 月哈弗H6 月销重回4 万辆（同比+49%，环比+4%），贡献SUV 8 月主要增量；哈弗H7 爬升至4578 辆（环比+10%），预计9 月有望达到5000 辆以上。8 月高温假情况下，仍实现环比增长，好于市场预期。
    预计三季度盈利增速有望提升至50%以上。受SUV 行业竞争加剧影响，公司2015 年6 月开始对哈弗H6、H2 等主力车型推行单车6000 元优惠的官方促销。同时，受行业景气下行影响，公司2015 年三季度仅销售17 万辆，净利润仅15 亿元。下半年，受益于1.6 升及以下购置税减免政策，以及H6 COUPE 1.5T、H7 等新车型上市，预计三季度销量有望超过21 万辆，同比增速达25%以上；受益于盈利能力触底回升，预计三季度单季盈利有望接近25 亿元，增速达到50%以上。
    公司加快新车投放进程，H7 销量有望超预期。今年上半年，公司先后推出H6 COUPE1.5T、H7 两款新车型，其中H7 目前终端供不应求，等车周期在1-2 个月，预计随着消费旺季来临，公司产能爬升将加速，今年年底H7 月销有望达到8000 辆以上（9 月有望超5000辆），超市场预期。同时，公司新车型投放进度有望加快：1. 下半年蓝标版本哈弗H2、H6将上市；2. 今年年底明年初，H7 加长版（7 座）将投放；3. 明年，H7 混动版及Concept B量产版（介于H1 和H2 之间的小型SUV）将投放市场。新车型的陆续上市有望带动销量持续提升。
    公司1.5T 缸内直喷、DCT 变速箱等动力总成有望在未来6-12 个月量产，盈利能力提升可期。公司自2012 年盈利大幅提升以来，显著加大研发费用投入，加快发动机、变速箱等动力总成研发。预计公司1.5T 缸内直喷发动机有望2016 年底、2017 年初开始量产，大幅提升产品动力性能。同时，公司重金研发的DCT 变速箱预计2017 年下半年有望开始量产自配。公司目前自动变速箱产品的占比已经达到20%以上，而且持续提升。DCT 变速箱的自配，将望显著提升公司产品竞争力和盈利能力。
    风险因素。新车型推出进度、销量不达预期；SUV 行业竞争加剧，盈利能力下降；缸内直喷发动机、DCT 变速箱投放进度不达预期。
    盈利预测、估值及评级：公司未来看点：1. H7 销量加速提升；2. 1.5T 缸内直喷发动机上市（年底）；3. DCT 变速箱量产（2017 年）；4. H7L、Concept B 等新车上市（2017 年）。维持2016/2017/2018 年EPS 预测1.10/1.27/1.36 元（2015 年EPS 为0.88 元）。当前价10.39 元，分别对应2016/17/18 年9/8/8 倍PE。公司盈利能力已经触底回升，随着新品、新动力总成上市，产品结构不断优化，盈利有望持续好转，公司合理估值为2016 年12 倍PE，维持“买入”评级，目标价13 元。