H6依旧保持高增长。5月哈弗H6销售37435辆，同比增长24.65%，1-5月累计销售20.27万辆，同比增长36.46%。2016年自主SUV市场竞争趋于白热化, 品牌美誉度和产品性价比成为企业销量的决定性因素。H6销量的稳定增长证明长城具有较强的品牌力和产品力,这也是公司渐进高端化及加密产品线的业绩和口碑基础。 H7稳步爬坡,上量进程向好。5月H7销售3175辆，相比4月1290辆环比增长146.1%。H7在全新现代化工厂徐水二工厂生产,目前仍处于产能爬坡期,以产定销、渠道库存较少，调研显示终端销量与批发量基本一致。我们认为H7相比H8/H9价格降幅较大,性价比优势凸显,看好H7后续的上量进程。 聚焦SUV,丰富产品线。公司聚焦SUV，致力于成为世界级的SUV企业。为应对竞争加剧的SUV市场,公司通过红蓝标、加密SUV产品线战略，迎合不同细分市场的需求，并将于2016年底推出基于Concept B打造的小型SUV H1 Coupe、红标H7、H7L三款车型，丰富公司产品线。 竞争优势显著的SUV领军者，维持"增持"评级。公司坚持聚焦SUV战略，通过丰富的产品线和品牌升级应对竞争，H6降价对竞争对手销量和盈利的冲击已逐渐显现，公司SUV龙头地位稳固。短期看，5月H6销量强劲，H7爬坡顺利,2016年公司大概率将保持其SUV领军者的市场地位。预计2016-2018年公司EPS分别为0.92/0.99/1.10元，维持"增持"     
    风险提示：SUV市场增速放缓，新车型销量不达预期