双刃剑再亮剑，体育营销、体育旅游、体育视频齐发力，体育板块业绩大幅增长。报告期内，体育业务收入6424.53 万元，毛利率高达64.99%，盈利能力强。具体来看，体育板块的体育营销和体育旅游运营及其他业务的收入较高，分别实现2232.82 万元和3049.96 万元，毛利率高达93.97%和53.62%；体育视频运营实现收入1141.75 万元。相比于2015年1-5 月份营收2217.89 万元，双刃剑2016 上半年实现营收6424.53 万元，实现大幅增长。
    影视业务节目制作和广告收入带动板块营收增长，电视剧收入同比出现下滑。报告期，节目制作和广告收入分别实现3126.42 万元和3134.77万元，其中广告收入超过去年全年收入2167.94 万元。电视剧收入3017.66万元，同比下降57.48%，毛利率下降29.45%，拖累影视业务板块。影视业务板块营业成本5902.47 万元，同比增长73.69%，毛利率下降，拉低板块毛利率。但是随着下半年众多已完成剧目的宣传发行，影视业务有望蓄势待发。
    盈利预测与投资评级：体育板块布局持续推进，影视业务不断拓展整合。
    公司优质体育资源丰富，体育各细分领域有望持续发力。影视业务各板块推进协同，优质资源利用效率可不断提高。我们预测公司2016-2018年EPS 为0.33/0.40/0.49 元，给予增持评级。
    风险提示：体育板块继续拓展低于预期；影视业务不能按计划推进；系统性风险