点评：
    1、江南园林新增订单带动公司整体业绩提升，其他业务板块表现低迷。2016年上半年，公司昆明世博园经营、旅游交通、旅行社业务收入均出现下滑，酒店业务收入微增7%，由于云南世博兴云房地产有限公司低碳中心项目结转，使得房地产收入大增。江南园林有限公司新增工程订单，实现营业收入2.94 亿元，同比增长39%，实现净利润4,259 万元，同比增长105%。公司目前利润主要来自于江南园林和汽车公司，其他业务盈利能力较弱。公司预计今年前三季度净利润为5,000 至7,000 万元，同比增长9.53%至57.73%。
    2、华侨城入主，加快旅游产业链扩张与整合。公司近期发布公告，将向华侨城投资管理公司发行股份1.53 亿股，发行价格为8.81 元/股，融资总额不超过13.48 亿元，用于昆明故事项目、设立婚庆产业公司、世博生态城鸣凤邻里项目及补充上市公司流动资金。发行后华侨城投资将持有上市公司17.31%的股份，第一大股东仍为世博旅游集团。目前公司正在停牌，涉及实际控制权变更，华侨城集团或成为上市公司的实际控制人。今年6 月，云南旅游大股东世博集团与云南省国资委、华侨城集团签署战略合作框架协议，华侨城集团将以现金增资世博集团，双方将推动城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造“昆大丽”、“昆玉红”、“昆腾瑞”三条精品旅游线路，项目估算投资额389 亿元。
    3、投资建议：公司现有业务覆盖范围广，但盈利性、成长性较弱，目前与大股东共同持有世博园周边尚待开发的1,700 亩土地。华侨城集团入主后，一方面将推进生态旅游地产开发，另一方面将开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源整合与拓展。公司停牌期市值63 亿元，建议重点关注。