点评：
    公司业绩增长主要来自地产以及园林园艺板块。分业务来看，公司景区/酒店/房地产/ 交运/ 旅行社/ 园林园艺营收分别同比增长
    -30.38%/7.26%/463.75%/-13.52%/-16.83%/37.65%，地产和园林园艺增长分别来自低碳中心项目可结转营业收入增加和PPP 模式下新增工程订单，地产项目同比减亏2,406 万元，江苏园林净利同比增加2,184 万元。另，公司管理景区昆明世博园2016 年8 月3 日被国家旅游局批准为5A 景区。
    公司此前公告云南省国资委、世博集团、华侨城集团签署战略合作框架协议，吸纳华侨城集团作为新股东以现金方式对世博旅游集团增资；此次引进华侨城与省内大型旅游集团构建多平台共同参与省内外旅游资源开发，符合云南省在14 年提出建设旅游强省，将旅游产业打造成战略性支柱产业的战略定位。
    盈利预测及投资评级：根据公司此前公告公司实际控制人或将变更为华侨城集团，国企改革取得重大突破，公司有望云南省旅游资源整合平台，未来发展空间巨大；同时，此次定增项目涉及旅游演艺、婚庆、旅游地产等方面，业务格局将进一步得到扩充，世博新区扩容将打造现代城市生态文化休闲度假旅游综合体，公司地产+旅游资产有待重估，同时有望通过控股股东的资源优势参与世博新区后续开发，暂不考虑增发影响，预计16-18 年EPS 分别为0.16/0.21/0.26 元，维持“增持”评级。
    风险提示：定增进度不及预期，转型不及预期，世博新区建设不及预期。