2015 年上半年浦发银行利息净收入增长4.2%，利息净收入的增长主要是来源于资产规模的扩张。上半年浦发银行净息差2.14%，比去年同期下降28bp。
    净息差的下降主要资产重定价的影响。中收快速增长，占比进一步上升。2016 年上半年，非利息净收入增长同比增长52.34%，收入占比27.12%，比去年同期上升6.34 个百分点。中收对业务的贡献度逐渐提高，有助于提升估值。
    业务结构调整，零售业务发展迅速。2016 年上半年，浦发银行在零售领域实现净收入200 亿元，同比增长63.5%。财富管理、零售信贷和信用卡业务快速发展，业务结构调整成效显著。上半年个人理财产品销售收入10.82 亿元，同比增长42.82%；信用卡利息收入36.1亿元，同比增长102.58%，信用卡非利息收入76.6 亿元，同比增长125.29%；零售贷款平均余额6442 亿元，比2015 年零售贷款平均余额上升23.2%。
    不良压力依然较大，但不良增速已经放缓。上半年不良贷款率1.65%，比2015 年末增长9bp，不良率的增速已经放缓。分行业来看，批发和零售业依然是不良率最高的行业，分地区来看，温州等地区目前不良率较稳定，受去产能的影响，不良高发地向中西部地区转移。
    不良水平依然可控，拨备覆盖率和拨贷比高于行业监管要求。
    整合旗下牌照，集团化、国际化战略推进中。2016 年3 月浦发银行收购上海信托，将信托牌照收入囊中。上半年上海信托实现营业收入17.76 亿元，同比增长37.46%。浦发银行还通过浦银租赁、浦银安盛等持有租赁、基金牌照。
    给予“买入”投资评级。基于公司稳健的增长以及低估值，给予“买入”评级，六个月目标价：19.98 元/股。