同比增长4.11%，净息差2.16%，继续收窄，存款重定价占比高于贷款重定价占比；手续费及佣金净收入222.88 亿，同比增长51.69%（3）手续费及佣金收入主要来自：银行卡手续费80.37亿，同比增长122.01%；资金理财手续费收入65.19 亿，同比增长52.42%；托管业务手续费收入22.71 亿，同比增长50.01%。（4）收益结构，利息收入占比67.07%，较去年同期下降7.81%。（5）成本收入比20.36%，较去年同期上涨0.14%。（6）EPS 为1.229，BVPS 为14.595.
    二． 不良贷款率1.65%，较年初提高9bp
    不良贷款余额403.36 亿元，占比提高到1.65%；关注类贷款802.25亿，较年初增加24.06%，占比3.27%，合计占比提高到4.92%，低于行业均值，较一季度环比下降0.43%。
    不良主要集中在制造业和批发零售业。
    逾期贷款722.96 亿，占比2.95%，逾期贷款/不良贷款余额为1.79，资产质量依然承压。
    三． 核心一级资本充足率上升到8.67%。
    今年3 月份公司发行9.99 亿股，购买上海信托资产，募集资金全部用于充实公司资本金，提高了资本充足率，为公司的发展奠定了基础。
    此外，公司今年3 月审议通过了非公开发行股票的方案，募集资金将用于补充核心资本，提高核心一级资本充足率，发行尚需监管机构批准。
    四．零售业务稳步发展，收益结构改善明显
    （1）零售信贷方面，零售贷款平均余额6441.83 亿元，较2015 年增长23.26%；占全部贷款和垫款余额的27.28%，较2015 年增加2.44%。个人贷款和垫款收入同比增长7.79%。
    （2）非息收入成为营业收入增长的贡献点，同比增长51.90%。银行卡业务同比增长122.02%、财务顾问业务同比增长52.42%、代理委托业务同比增长61.12%。个人理财业务销售收入10.82 亿元，同比增长42.82%。一季度完成对上海国际信托收购，金控平台日趋完善，综合化经营对业绩贡献将持续提高。
    五、投资建议
    从中报数据来看，基本印证我们观点，非息收入持续实现高增长，尤其是银行卡、代理、理财和托管都实现高速增长，其在向综合化资管和零售业务转型的成效是非常显著的。继续看好其非息收入的高增长、互联网金融业务的领先优势、以及在投贷联动领域的先发优势。我们预测16/17 年净利润同比增长15%/18%，EPS 为2.97/3.51，对应PE 为5.41/4.57，PB 为0.92/0.76。维持“买入”评级。