公司2016 年上半年整体毛利率有所下降，实现综合毛利率31.12%，较去年同期下降3.21%，主要受到毛利率较低的工程承包业务放量的影响。（1）分季度来看，公司Q1、Q2 分别实现毛利率30.23%、31.71%，较去年同期下降0.33%、5.46%，Q2 毛利率出现明显下滑；（2）分业务结构来看，公司上半年工程咨询业务、工程承包业务分别实现毛利率38.85%、12.00%，较去年同期增加2.26%、-6.82%，工程咨询毛利率稳中有升，毛利率较低的工程承包业务占比的提升及其毛利率的下降，导致公司整体毛利率的下降。
    盈利预测、估值和评级：由于公司公告收购事项尚需获得相关监管部门备案和批准，存在一定的不确定性，我们暂不调整公司的盈利预测。不考虑三年期定增摊薄的影响，我们预计公司2016—2018 年的EPS 至0.74 元、0.91 元、1.04 元，当前市值对应PE 为26 倍、21 倍、19 倍；考虑公司三年期定增摊薄的情况下，我们预计公司2016—2018 年的EPS 至0.68 元、0.84 元、0.96 元；维持公司“增持”评级。