收购EPTISA 拓展海外，打造“一带一路”标杆
    EPTISA 的核心技术覆盖水利、交通、社会经济发展等业务，在“一带一路”地区已有较为完善的布局。
    标的公司处于业绩调整阶段，未来有望逐渐改善
    2015 年TestAmerica 收入为14.34 亿元，占公司同期收入的56%。从盈利能力来看，TestAmerica 近两年净利润连续为负，处于业绩调整阶段。
    定增价格倒挂、实际控制人增持彰显强烈信心
    公司拟增发募资10 亿元补充流动资金，定增价格高于目前价格。
    投资建议
    公司以环保检测为入口向环保全产业链布局，收购完成后将成为国内检测咨询行业规模最大的公司。公司借助TestAmerica 的技术和经验抢占国内环境检测市场，借助EPTISA 拓展“一带一路”地区市场。公司目前定增价格倒挂，实际控制人增持彰显强烈信心。我们维持对公司的“买入”评级，预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.71、0.91、1.16 元。
    风险提示：
    并购带来的整合风险；新业务推进不达预期；标的公司净利润继续为负等风险。