海外扩张：加快“走出去”战略，关注开拓海外业务的兼并和收购进程2016 年公司计划加快“走出去”战略：1）自建免税店，第三家海外免税店正在筹备中；2）利用在香港注册成立的中国海外旅游投资管理有限公司，兼并和收购海外旅游零售业务，大步拓展海外市场。
    国人市内免税政策：积极推动市内店国人购物政策出台，密切关注后续动向公司股东大会上，管理层表示，将会积极争取市内国人购物政策的出台，探索开展具有展览展示功能的新型市内免税业务的可行性，公司是唯一拥有全国免税经营资质的企业，有望成为免税政策红利的最大收益者，我们将密切关注免税政策新动向。
    估值：下调盈利预测，目标价下调至57 元，维持“买入”评级考虑到年报数据低于业绩快报数， 我们将2016-2018 年盈利预测从2.22/2.63/3.10 元下调至2.02/2.41/2.84 元。基于贴现现金流模型（WACC7.3%）得到目标价57 元（原：62.8 元）。维持“买入”评级。关注重组进程。