而公司截至一季度末账上现金为42.67 亿元。
    因此公司拟通过本次非公开发行融资30 亿元用于一期工程建设，增发不超过1.37 亿股，即增发摊薄不超过10%的股本，按照增发底价21.86 元/股来测算至多摊薄9.78%，其中泸州酒业出资2 亿元占比6.67%，此次方案没有配套做管理层和员工持股，低于市场预期。
    2、公司业绩和股价均在历史低位，未来成长空间很确定，不必过分担忧：公司停牌前市值330 亿，15 年净利仅14.7 亿，均处于相对低位，未来成长空间很大；从15 年报和16 年一季报中可以明确看出公司市场恢复顺利，高端国窖和中高端的窖龄、特曲系列均实现了大幅增长，公司近一年来的战略调整成效明显，成长确定性非常强，我们判断公司业绩正处在爆发的前夜，预计未来三年将保持20%以上的复合增长。
    3、停牌期间白酒板块大涨，小比例摊薄不影响长期成长空间，继续看好：公司停牌期间白酒板块涨幅10%以上，如五粮液涨幅超过11%，公司一季报业绩超预期，是基本面见底反弹空间最大的公司，预计询价后摊薄比例在7%-8%，不影响长期市值成长空间，公司上市20 年以来累计分红135.79 亿，占利润比69.86%，应该鼓励优质公司通过资本市场融资用于发展，坚定看好！4、盈利预测与评级：预计16-18 年的EPS 分别为1.31 元、1.63元和2.05 元，对应当前的估值分别为18 倍、14 倍和11 倍，继续给予“强烈推荐”评级
    5、风险提示：
    1）公司费用继续上升，影响公司利润。
    2）增发项目大幅摊薄公司股本，结果不达预期。
    3）食品安全事件。