观点：
    三季度业绩保持快速增长。公司第三季度实现营业收入4.41亿元，同比增长69%，实现净利润0.46亿元，同比增长98%，单季度业绩增速接近翻番，公司高增长态势不减。公司第三季度毛利率为25.25%，同比增加1.7个百分点，与第二季度毛利率水平持平，整体盈利能力保持稳定。公司第三季度期间费用率为11.8%，同比下降1.8个百分点，环比下降2.7个百分点。同时公司前三季度期间费用率为13.5%，同比下降0.8个百分点，因此公司期间费用率基本保持稳定。
    主营业务持续向好。受益于照明市场的崛起，公司本年度扩充的LED封装产能得到了有效释放，从而保证了公司主营业务的稳定增长。同时，公司早期并购子公司的利润并表也成为助推公司业绩实现高增长的主要因素之一。同时，公司今年8月公布定增方案计划对LED封装业务进行扩产，此次扩产预计会为公司带来约80%的新增产能，相当于再造一个LED封装业务。随着LED照明市场景气度的不断向好，公司作为LED封装龙头将会受益于行业的快速发展，未来新增产能的释放将使得公司业绩增速继续保持在高位水平运行。
    车联网布局稳步推进。公司今年在车联网领域已经分别完成对迪纳科技和珠航校车的参股，成功切入车联网领域。同时，公司还在积极寻求与专业投资机构的合作，并于近期参与成立了围绕车联网投资的产业基金，通过借助专业机构的资源找寻切合公司长远发展规划的投资标的以及提高公司对潜在投资标的评估的专业性。并且，公司对于产业基金所投资目标企业的股权拥有优先认购/收购权，有助于公司实现对于优质标的的快速整合，提升公司在车联网领域的布局效率。
    结论：
    在LED照明市场崛起的带动下，公司LED业务保持快速发展的势头，并有望在全年延续高增长态势。同时，公司在车联网领域的布局正在有序推进，并借助专业投资机构的力量筛选优质投资标的，为车联网业务能够实现长期的健康发展奠定基础。我们预计公司2015年、2016年和2017年分别实现营业收入17.22亿元、23.70亿元和30.80亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.73亿元、2.31亿元和2.98亿元，EPS分别为0.70元、0.94元和1.21元，对应P/E分别为42倍、31倍和24倍，维持“强烈推荐”投资评级。