招商银行称，在经过柜面和VTM 渠道人脸识别技术反复考验后，将该技术应用至ATM 取款领域。在无卡取款基础上，刷脸取款进一步简化了流程，无须事先手机银行预约，从而提高了用户体验。安全性方面，通过人脸识别、手机、密码三重验证，风险也相应减小。
    简评
    1、人脸识别技术领先
    2015 年6 月4 日，由清华大学与梓昆科技（中国）股份有限公司等联合自主研发的、我国首台具有人脸识别功能的ATM 机在杭州亮相。这台可以“刷脸”的ATM 机的原理是通过机器屏幕上方的摄像机，对在此设备上操作的人员进行头部图像采集，然后通过与银行、公安等系统联网进行身份识别和比对。在实际使用时，取款人在ATM 机上进行取款，若设备所采集到的人脸图像与公安系统采集的身份证登记图像或银行登记照片不符，取款人即使输入密码也无法完成取款操作，可以尽可能保障持卡人的资金安全。
    人脸识别独特的优势使其具有广泛的应用前景，“刷脸”时代正在开启。早在2013 年，招行就开始研究生物技术，先后探讨指纹、人脸、声纹、静脉、虹膜等生物识别技术，最终选择人脸识别作为首期应用的生物特征数据，主要是考虑其具备较高普适性和易用性。时下招行首推ATM 刷脸取款，招标采用三维成像技术，其特点是基于人脸3D 立体模型进行识别，具备立体空间信息，能够有效解决投影过程中出现的遮挡以及角度旋转等识别难点。
    利用空间信息辅助能够对旋转变形、人脸表情变化甚至双胞胎场景具备优异检测效果。
    2、零售客户基础促进完善3D 数据库
    目前尚无完善的3D 人脸数据库。招商银行占领先机，并依托其广泛的零售客户基础，实现数据库的逐步积累。据招行表示，目前阶段每天可以收集到6 万名客户的照片，粗略估算，一年下来就可以收集到2000 万名客户的照片。招行提早布局，未来将受益于人工智能产业高潮的来临。
    3、创新金融基础设施建设，提高用户体验是根本目的
    人脸识别未来将成为互联网金融领域的“基础设施”，其一，鉴权是金融业风险控制必不可少的基础环节，生物特征鉴权的安全性要远远大于银行卡介质类“所有“认证和密码类“所知”认证；其二，人脸识别是目前实现线上远程生物特征鉴权的最易行和友好的技术手段，原因有三：自然性，非强制性和非接触性。
    相对于“无卡取款”业务，其简化预约流程，改善客户体验；同时实现了人脸识别、手机号码验证、密码验证，三层安全防护，确保安全性。提高用户体验是推广的根本目的。
    4、积极应对互联网冲击
    国内互联网巨头相继布局， 2012 年5 月人脸识别系统在网易邮箱yeah、126、163 域实验室先后正式上线；2012 年12 月百度推出人脸识别搜索服务，2014 年4 月发布百度钱包时，提出“刷脸付”功能；今年以来3 月马云在德国汉诺威电子通信会上展示了蚂蚁金服的Smile To Pay 技术；4 月腾讯财付通与公安部下属的全国公民身份证号码查询服务中心达成人像比对服务的战略合作。此外，人脸识别技术是互联网银行体系的应用刚需，央行于年初对银行远程开户提出框架性意见并征求各方意见，随着互联网银行正式运营，基于人脸识别的远程开户平台假以时日定将点燃市场热情，此外，在金融服务场景化的背景下，金融服务需要深入到各个场景中去；而这些场景基本都不在实体网点内，这就需要通过人脸识别技术的运用来实现。所以，这方面的市场应该有很大的想象空间。传统银行如浙商银行，江苏银行等，也在业务中引入人脸识别。招行积极应对，在技术和服务上已经做好了全面准备。招行方面表示，正在实施全行ATM 设备的硬件改造，后续将逐步推广到全行。
    5、投资建议
    互联网金融创新的两大方向，是金融“基础设施”和金融中前台服务功能。随着人脸识别在金融业远程自助领域的不断试用与推广，其有望成为互联网金融的基础设施，招行已率先实现登陆。且从长远意义来看，金融基础设施永远具有更加长久的生命力，未来招行将受益于“技术+金融”的综合实力，享受互联网金融浪潮带来红利的同时促进其互联网金融业务的发展。
    招行在互联网金融领域始终走在行业前列，近期动作频频，9 月宣布正式进入“网上转账全免费”时代，又在ATM 人脸识别技术再下一城，此举亦将增加零售端客户，巩固零售银行优势。维持首推，主要逻辑是估值溢价抬升：（1）重归零售后，零售端优势增强，业绩增速较高，半年报基本面最好的银行，