正式切入园区开发，有效新增37.8 平方公里土地一级开发权。通过本次合作，公司将取得上述目标公司控制区域范围内的一级开发整理权。本次合作属公司聚焦京津冀战略的重要成果，也是公司在传统的项目开发模式之外首次切入园区开发业务。公司将与管委会积极合作，确定上述区域的规划、建设、运营方案，推动园区尽快开工建设，为公司在京津冀一体化进程中更好更快的发展提供有力的支撑。
    项目地理位臵重要，具备较强产业导入潜力。目标公司控制区域位于永清县亦庄高新区核心位臵，京台高速永清出口处，直线距离首都第二机场约20 公里，距北京南六环约40 公里，距南三环约55 公里。地理位臵优越，交通发达，是目前永清县重点发展的区域中的核心位臵。
    直接受益北京第二机场建设。根据大兴区规划建设的300 平方公里北京新航城计划，该新航城将战略定位为“世界枢纽、中国门户、区域引擎、生态新城”，以北京新机场周边的“五城六镇”作为载体（“五城”是指北京大兴区政府所在的黄村、北京市经济技术开发区所在的亦庄和河北省廊坊市、永清县、固安县；“六镇”指大兴区榆垡镇、庞各庄、魏善庄、安定镇、采育镇以及廊坊市的广阳新区），形成“一轴两核三区四组团”的产业空间布局。项目地处大北京战略轴心地带的永清县凭借便捷的交通环境、丰富的自然资源以及良好的产业基础，未来将迎来更多的发展机会。
    投资建议：股价较定增价倒挂，维持“买入”评级。近年来公司持续加大对京津冀区域的市场拓展力度，顺应国家“两横三纵”的城市化战略格局和“京津冀一体化”发展规划。多元化方面，旅游、房地产基金等多元化业务有序推进。通过本次项目收购，公司不仅首次切入园区开发业务，同时也获得37.8平方公里土地一级开发权。企业当前已获取定增批文，但当前股价较定增价（9.6 元每股）存在折价。预计公司2015、2016 年每股收益分别是1.06 和1.27 元。截至9 月23 日，公司收盘于7.55 元，对应2015 年PE 为7.12 倍，2016 年PE 为5.94 倍。给予2015 年12 倍市盈率，目标价为12.72 元。维持对公司的“买入”评级。
    风险提示：行业涨价风险。