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>> 首创证券-荣盛发展(002146)规模质量同降,区域分化加剧-150826
上传日期:   2015/8/27 大小:   680KB
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评级:   -- 作者:   王剑辉
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结算项目面积135.34 万平米,结算收入87.41 亿元,同比分别减少18.74%和11.78%。报告期公司房地产开发销售业务毛利率为29.98%,高于行业均值24.62%,较上年同期减少2.71 个百分点,延续过往两年的下滑趋势。
    虽然二季度宽松货币政策和公积金新政带动行业阶段性复苏,但是市场总体受力不均,一线城市回暖程度明显好于二三线城市,东部地区明显好于中西部地区。因此对于公司这种主要定位于二三线刚性需求的规模房企来说,非核心城市群的高位库存以及相对缓慢的复苏节奏也严重影响了公司项目的盈利规模和质量。
    分不同区域来看,公司毛利率靠前的前三大业务区域分别为北京市(55.20%)、河北省( 36.97%)、安徽省(34.19%),这三大区域业绩占比合计为35.31%,而毛利水平相对较低的江苏(30.36%)、广东(18.64%)、辽宁(21.10%)三大区域的业绩占比高达51.23%。
    
 
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