目前，已筛选并成功随机化入组病人700 余人（FDA 要求960 人），在全球127 个中心进行试验，至今未发生任何一例与实验药物或临床试验方案相关的不良事件，预计FDAⅢ期临床明年中期可以完成，2017 年将正式登陆美国市场，届时丹滴将成为第一个通过美国FDA 认证的中成药，是我国中药现代化国际化的典范，也将为公司后续产品如水林佳和穿心莲内酯滴丸的国际化进程铺平道路。
    业绩短期承压，招标加速有望对冲风险：在医保控费（公司主要产品医保比例较高）、招标进度略低于预期、限价的大环境下，公司业绩短期受到影响。上半年实现工业收入30.80 亿，同比增长4.01%，毛利率小幅下滑1.14pp 至71.56%；商业收入31.07亿，同比下滑-0.57%，主要减少药品调拨业务、加强医院等终端销售所致。我们判断控费、降价大势所趋，但招标预计下半年将逐步启动带动公司新进基药品种（养血等）、近两年上市新品种（丹参多酚酸等）贡献增量，从而能对冲一定行业风险，使公司未来1-2 年业绩增速维持在10%-20%。
    定增完成 利于公司长久稳定发展：公司去年6 月发布定增方案已完成（定增价33.59元），向6 家刚刚成立的关联方企业发行，公司高管及部分核心中层管理人员作为关联方企业的LP 参与其中，补充流动资金的同时，也能让高管分享公司未来几年的经营成果，相当于变相的股权激励，彰显高管对公司未来发展信心。
    盈利预测：我们调整公司2015-2017 年的EPS 分别为1.40、1.53 和1.66，考虑公司是中药现代化企业龙头，丹滴国际化进展顺利，2016 年三期临床结束及2017 年美国上市都将给公司带来积极影响，维持公司“买入”评级。
    风险提示：招标进程低于预期，丹滴FDA 进程低于预期