税后净利润人民币3.46 亿元(环比增长51%、同比增长23%)符合本中心与市场预期。
    2015 年1 季度医药工业营收同比增长11.3%，天士力停止销售部分低毛利率的产品，使得医药商业业务营收同比下滑6.1%。公司主力产品复方丹参滴丸营收持续同比增长15%，而养血清脑丸营收同比增长20%。
    天士力持续与天津市政府合作，2014 年起为糖尿病患者提供送药上门服务，本中心认为该业务2015 年将贡献人民币1.05 亿元营收。我们也预期不久后慢性病医药的在线业务将呈现快速增长。
    重申买入：凭借在中国现代化中药研发领域的领先地位，我们认为天士力将可展现稳健增长动能。公司的Dantonic?药品正在美国进行第三期临床试验，预计2016 年1 季度完成；同时也是首项于美国进行临床试验的中国厂商开发的现代化中药。