不足：（1）第二季度不良净生成率增加，不良压力增大。（2）增量拨备平稳，存量拨备下降。
    投资建议：
    上半年华夏银行业绩符合预期，中收增长较快，不良生成率上升，公司估值行业底部，基本面略平淡，维持增持评级。华夏银行2014 年PE5.8X/PB1.0X，2015年PE5.6X/PB0.9X，估值行业最低。收入端关注中收特别是银行卡等零售相关的持续高增长，能否形成公司未来成长的新支点，拨备和资产质量去年相对同业的优势明显收窄，关注资产质量变化的情况对业绩可能压力。
    （1）业绩平稳符合预期，第二季度环比增速较快。上半年收入和费用整体平稳，第二季度高增源于负债端成本的下行和手续费收入的上行。
    （2）第二季度资产质量压力明显加剧，第一季度关注上行，上半年逾期上行，后续压力持续，目前存量拨备优势收窄，未来盈利压力上升。
    点评：
    净利息收入平稳。
    净手续费收入增速较快。
    信用成本平稳，拨备存量下行。
    不良压力上升，上半年逾期上行明显。
    第一季度关注上行明显，第二季度不良净生成率大幅上行，逾期较年初提升明显。
    费用平稳。
    风险提示：宏观经济和监管政策