随着烷烃脱氢项目的投产，公司已经成功发展起甲乙酮、丁二烯、顺酐、烷基化等覆盖丁烯、丁烷资源综合利用的产业。
    公司发展碳四产业具有原料优势和规模效应。三桶油对碳四资源的综合利用重视程度与日俱增，公司脱胎齐鲁石化，不存在制约兄弟企业发展的原料供应瓶颈问题。同时，周边丰富的地炼资源也为公司的原料供应提供了良好的保障。
    现有业务大多基本见底。公司的甲乙酮水分等杂质含量低，副产氢气成功商业化，出口便利；天胶价格虽然仍然低迷，但是见底信号明确；顺酐副产蒸汽的利用使得顺酐的盈利有保证，长期看，也有一定的拓展性。
    齐鲁科力质地优异。科力是一家专注于制氢、耐硫变换、硫磺回收及加氢精制产品的催化剂制造商，在业内有良好的声誉。科力借增发完成团队股权激励，诉求和上市公司利益一致。
    估值合理，成长确定，首次给与“强烈推荐-A”评级。15 年的盈利增长点在于齐鲁科力，16 年的盈利增长点在于煤制气项目。虽然烷烃脱氢项目盈利一般，但是系碳四综合利用的源头。我们预计公司15~17 年的每股收益（考虑定增顺利实施）分别为0.39 元、0.73 元、0.80 元，目前股价对应16 年的PE约为18 倍，估值较低，成长确定，首次给予“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：公司的强项在于以绝对低的成本生产优质产品，新常态下，需要公司开发出产业前景优良，适销对路的新产品，升级产品。这需要公司紧密跟踪行业新动向，并及时调整自身经营策略。