3、投资建议：维持“买入”评级：公司质地不错，管理层锐意进取；外加剂业务不是发展重心并不意味不发展了，公司已稳坐减水剂行业前三把交椅，后续思路从做大转为做优，一是布局做优，海外合资公司成立，公司将跟随“一路一带”大战略进入东南亚市场，优化布局，二是模式做优，公司目前正积极探索新的经营模式；公司目前把发展重心放在检测业务上，经过1 年多的充分准备，我们判断2015 年将是转型落地之年，未来有望复制当年外加剂业务的成功之路，实现新一轮快速发展是大概率事件；预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.95、1.14、1.50，目前公司估值和市值都不高，未来并购带来业绩超预期概率较大，维持“买入”评级。