新东港并表以及器械板块增长恢复，药品板块的高增长，业绩向上趋势已确立，同时，公司围绕心血管线上线下资源及入口快速布局，基本完成构建闭环生态链框架构建。未来心血管全产业链平台还将不断完善，维持增持评级，目标价46 元。
    整合推动业绩高增长。2015 年Q1 收入6.29 亿元，同比增73%，净利1.28 亿元，同比增37%，EPS0.16 元，符合我们的预测。对比2014 年Q1 业绩显著加速：①2 月起并表新东港制药，增厚约1000万；②氯吡格雷招标继续放量；③ 医疗器械尤其是IVD 板块的平稳增长。随着阿托伐他汀制剂销售整合，氯吡格雷基药采购省份增加，左西孟旦学术推广支持，医药板块有望继续高增长，医疗器械部分从新产品及县级医院突破保持平稳增长，整体季度间增速继续提升。
    心血管医疗闭环生态圈完成框架构建。公司从远程医疗、互联网患者社区和医药电商为切入点，整合并购快速构建闭环生态圈。1 季度围绕心血管患者人群，推出“同心管家”与“心衰管家”两款App，并与线下医生专家资源对接，构建互联网患者互动社区。以药店诊所作为起点，依托线下长期积累的医院及专家资源，构建远程医疗新模式。收购护生堂，获医药电商牌照，探索变现通道。
    风险提示：并购整合低于预期；新品上市风险。