从两者的全球分国别/地区销量结构分析，两者在欧洲、北美市场无论是销量还是车型结构上都极为类似。但是由于通用在亚非市场，主要是中国市场的提前布局，使得中国市场成为通用全球销量增长的重要引擎。
    福特品牌中国区销量14 年首次超过100 万台，其中江铃30 万台，福特110 万台，另外包括进口车。福特认为，其中国区乘用车发展到100 万台/年的规模已经达到预期目标，目前重点关注点开始转移到商用车上。目前福特商用车的市场份额大概只有5%左右，如果能够提升到7-8%，对其利润影响较大，所以目前已逐步将江铃列为福特全球核心战略重心。
    2、2015 年，福特系新车型陆续发力按照公司新车型投产规划，公司自福特引入的SUV 车型Everest 预计将于2015年Q2 上市，同时全顺J09 项目两款新车型：Tourneo Custom（商务车，对标GL8、奥德赛）及Transit Connect 将于2015 年下半年陆续上市。预计三款车型在2015 年将分别贡献15000 辆、7000 及3000 辆。由于三款新车型加上公司自主SUV 车型在2016 年销量将进入稳定期。预计15、16 年总销量同比增速将分别达到22%、32%。由于公司将在未来三年进入新车型密集上市期，销量增长确定，我们预估公司2015、16 年EPS 分别为2.72 及3.72 元。受益大盘蓝筹估值水平整体上移背景，我们认为估值中枢将受业绩复合增速提升上移至20 倍水平，对应公司2015 年业绩预估，上调公司目标价至54 元。当前股价对应14-16 年PE 分别为15 及11 倍，维持公司“强烈推荐-A”投资评级。
    风险提示：新车型导入延后、宏观经济下滑导致商用车销量低于预期。