实现基本每股收益0.74元。
    二、分析与判断
    经销商表现优异，公司营收及利润维持快速增长报告期内，公司实现营业收入23.61亿元，同比增长32.4%；归母净利润3.26亿元，同比增长33%。主要原因是行业增长符合预期，原有经销商销售网络的销售额稳定上升，加上报告期内不断拓展新的经销商，继续加大广告宣传的力度，配合各地的经销商开展营销活动业务，使营业收入上升。另外，公司在成本和费用均进行控制，使得利润的增长与营业收入同步。就目前行业发展现状以及公司产品市场青睐度来判断，我们坚定看好公司未来长期发展前景。
    参股舒适易佰30%股权，涉足O2O进军舒适家居系统行业舒适易佰是国内最早专业经营舒适家居的互联网公司，2009年正式引入舒适家居系统的概念。舒适易佰将传统线下家居行业与新型电子商务模式结合，线上依托新型电子商务平台，为用户提供在线咨询、在线预订、产品套餐、案例展示等电子化解决方案。公司在营销力量、管理经验等方面具有明显的优势，将与舒适易佰在互联网方面优秀的运营能力形成良好的互补和资源整合。国内舒适家居系统行业均处于快速成展期，参股舒适易佰是公司推进"大家居"战略的重要举措，符合公司长期发展目标。
    衣柜业务稳步增长，橱柜业务有望进一步打开利润空间
    公司传统业务将受益于定制衣柜行业实现持续快速发展。另外，公司将继续深耕原有经销商进而增加订单以及客单价，并将持续下沉销售网络扩张至三、四线城市。同时，公司橱柜业务有望明年开始发力，预计未来五年橱柜门店数量将与衣柜相等，有望达到1,600门店，将成为公司新的利润增长点。
    三、盈利预测与投资建议
    2014年12月以来房地产市场持续回暖，有望对终端市场需求产生积极影响，同时对于地产相关产业链估值将起到明显的修复作用，看好公司未来表现。预计公司2015、16年能够实现基本每股收益0.99、1.27元/股，对应2015、16年PE分别为25X、19X。维持公司"强烈推荐"评级。
    四、风险提示：
    1、房地产市场景气度持续下滑；2、橱柜业务拓展低于预期。