加权平均净资产收益率高达21.15%，同比提升0.17%。EPS1.26 元。
    医药商业的营收增长在逐季恢复。公司的医药商业业务主要包括医院纯销、分销调拨和连锁零售三部分，主要业务在浙江省内。公司纯销这块增长较为稳健，分销业务则在积极开拓医院药房托管。浙江省公立医院从今年4 月1 日起全面实行零差率，强化医院分级诊疗制度，医保控费力度继续加强，因此公司在积极探索医药商业新模式。大健康产业被公司寄予厚望，公司新搭建了医药保健品团队、中药材（含禽流感香囊、袋泡茶产品等）团队、医疗器械团队（居家康复用品）等三支大健康事业团队。从母公司报表看，公司的医药商业营收在逐季恢复，Q1～Q3 的营收同比增速分别约为7%、8%和10%。
    Q4 和明年业绩有望继续较快增长。公司最核心的工业子公司中美华东剩余的25%股权已经在9 月份完成收购，将大大增厚Q4 和明年的业绩。另外，由于中美华东高新技术资质尚未批复，暂按25%所得税率计缴，导致所得税前三季多计约0.9 亿元，预计年内可恢复至15%。
    投资建议：我们看好公司医药工商协同的发展模式，在收购中美华东剩余股权以及解决股改遗留问题后，公司有望在资本市场更加进取，外延并购值得期待。暂不考虑外延式发展，我们维持2014～2016 年EPS 分别为1.66 元、2.06 元和2.49 元的预测，维持“增持”评级。
    风险提示：外延并购低于预期的风险；医保控费过严的风险。