3 季度业绩增速有所加快：3 季度实现收入2.38 亿元和6408 万元，同比分别增长32%和23.7%，实现EPS 0.31 元，利润增速较1、2 季度有所提升。
     前 3 季度来看：前3 季度实现收入7.87 亿元，同比增长44.36%，净利润2.08亿元，同比增长21.5%，实现EPS 1.00 元符合预期；13 年新增并表德惠、驭发及爱瑞思贡献收入，但前期净利率相对较低，是收入增速高于利润增速的主要原因。每股经营净现金1.13 元，好于EPS，预收款较年初大幅增加。账上现金20.5 亿元。存款带来利息收入，财务费用为-3345 万元，较去年同期有所减少，若扣除财务费用、营业外收支等因素影响，公司经营性利润增长约30%。
     母公司来看：主营冻干机的母公司前三季度实现收入6.48 亿元，同比增长27.4%，净利润2.13 亿元，同比增长25.1%。国内收入增速较快，出口有所下滑。净利率高达32.8%，同比持平。
     预计 4 季度增速将有所提升：3 季度末存货8.86 亿元，较2 季度末增加约1 亿元（其中母公司6.97 亿元，增加9024 万元），存货中发出商品占比较高，这部分等收到客户SAP 报告后即可确认收入，我们预计4 季度增速将有所提升。
     预收账款仍有增长，13 年新增订单预计表现较好：3 季度末预收款12.73 亿元，较2 季度末增加6267 万元（其中母公司12.06 亿元，增加7911 万元），13年整体预收款较年初增加了4.18 亿元，表明新增订单量充沛。
     业绩预测和“强烈推荐-A”评级：预计13～15 年净利润同比增长31%、28%和25%，实现EPS 1.47 元、1.88 元和2.34 元。账上现金超过20 亿元，是公司未来进行外延式并购的基础。同时公司在冻干领域具有技术、性价比、市场品牌、销售网络、客户服务等方面的具有竞争优势，有望成为国内的制药装备行业的龙头，维持“强烈推荐-A”评级。