健 康增长，未受行业环境影响
    13年前三季度EPS0.91元，基本符合我们预期
    公司前三季度实现销售收入16.2亿元，扣非后净利润5.9亿元，分别同比增长20.7%，40.1%，对应EPS0.91元，基本符合我们预期。三季度单季度实现销售收入5.6亿元，扣非后净利润2.0亿元，分别同比增长13.4%、11.3%。我们认为单季度增速放缓的主要原因是去年同期基数较高。
    政策压力下氯吡格雷所受影响有限，高增长趋势仍有望持续
    三季度由于医院终端反商业贿赂等政策的出台，行业受到一定影响。但我们认为，政策的出发点在于节约医保资金，提高医疗资金使用效率，而信立泰主力品种氯吡格雷（“泰嘉”）临床使用效果明确，营销行为对销量的影响有限。我们估计“泰嘉”前期较快的增长趋势仍能得以保持，长期看应该属于受政策鼓励的“高质量仿制药”，有望受益于“一致性评价”等措施，未来成长空间广阔。
    阿利沙坦接近获批，心血管产品线即将再添重磅品种
    药监局网站显示阿利沙坦酯审批状态已经变更为“审批完毕——待制证”，预示着公司1.1类新药阿利沙坦有望于近期获批。我们认为阿利沙坦本身产品力优秀，辅以公司过硬的品牌、渠道，上市后有望迅速放量，助推公司收入加速增长。
    估值：上调目标价到46.00元，维持“买入”评级
    我们继续看好公司稳步成长为国内心血管药物龙头企业，微调13-15年EPS至1.29/1.74/2.14 元（ 原1.32/1.72/2.12 元） ， 根据瑞银VCAM 模型（WACC8.0%）得到新目标价46.00元，维持“买入”评级。