无虑压力，高速前行
    上半年业绩继续高速增长
    公司上半年实现收入10.61亿元，其中制剂收入9.04亿元，同比分别增长25%、41%。净利润3.93亿元，扣非净利润3.91亿元，同比分别增长56%、61%。净利润对应EPS0.60元。
    政策压力下氯吡格雷表现坚挺，“一致性评价”长期利好
    我们估计上半年主力品种氯吡格雷（“泰嘉”）维持高增速（40%左右），考虑到PCI手术数的增长、神经内科应用的扩大，未来空间还很大。短期内，广东采购新规等政策给“泰嘉”造成一定压力，部分投资者也有疑虑，但我们认为对公司业绩影响不会超过10个百分点。长期来看，高质量仿制药性价比高，与政府在医疗领域“少花钱、多办事”的目标契合。7月份，氯吡格雷已选入国家药监局的仿制药质量一致性评价名单，我们相信后续将有配套政策出台，对于“泰嘉”是长期利好。
    品种逐渐丰富，地位逐渐巩固
    随着后续重要品种不断获批（我们预计13年四季度阿利沙坦、14年底或15年初心脏支架），我们认为公司将保持较高的增长势头，“国内心血管专科用药龙头”地位有望更加巩固。
    估值：目标价42.00元，维持“买入”评级
    我们看好公司将成长为心血管用药巨头，维持13-15年EPS为1.32/1.72/2.12元，根据瑞银VCAM工具（WACC 8.0%）得到目标价42.00元，维持“买入”评级。