点评
    1 季度业绩快速增长
    公司2013 年1 季度实现营业收入5.28 亿，同比增长27.22%，实现归属股东净利润2.01 亿，同比增长60.23%，利润快速增长主要毛利率同比由67.04%提升至77.79%。
    毛利率快速增长主要由于：1）去年上半年原料药毛利率处于低点，故同比增幅较大；我们预计该情况2 季度仍将持续存在；2）专科药收入占比持续提高。
    公司预计上半年实现业绩增长40%-60%。
    心血管制剂快速增长
    1 季度泰嘉、贝那普利维持高速增长。我们认为泰嘉仍将保持其优势地位：1）PCI 手术的持续增长，2）病人服药时间的延长，3）医保压力推动“进口替代”，4）欧盟认证、首仿和新版GMP认证保障“优质优价”。
    公司基本形成在心血管领域方面布局，形成PCI 手术系列（氯吡格雷+比伐卢定+14 年将推出的心血管支架）和高血压系列（贝那普利+14 年将推出阿利沙坦酯+在研的乐卡地平）。
    盈利预测及投资建议
    我们维持之前的预测，预计2013-2015 年的EPS 分别为1.89、2.46 和3.07 元。维持 “强烈推荐”评级。
    风险提示
    氯吡格雷进入基药目录，或有强制性降价风险。