事件
    公司公布2013 年中报
    报告期内公司实现营业收入145.45 亿元，同比减少12.34%；实现归属母公司净利润7.91 亿，同比减少44.99%，EPS0.34 元，其中二季度单季EPS0.12 元，业绩基本符合我们的预期。
    简评
    原煤产量变化不大，毛利下滑
    2013年上半年，公司完成原煤产量1889.12万吨，同比增加48.61万吨，增幅2.64%；合计生产精煤1043.84万吨，同比增加67万吨，增幅6.9%；其中，冶炼精煤681.81万吨，同比增加43万吨，增幅6.7%。报告期内公司煤炭业务收入113.1亿元，同比减少19.21%，煤炭毛利率28.48%，同比下滑5.3个百分点。上半年折合吨原煤售价599元/吨，同比下滑162元/吨，相比去年全年均价下降97元/吨；吨原煤成本428元/吨，同比下降76元/吨。
    电力业务盈利改善，化工环比扭亏
    非煤业务方面：生产焦炭59.20万吨，同比增加68.04%；生产玻纤制品2.94万吨，同比降低4.85%，生产水泥128.78万吨，同比降低12.83 %；生产水泥熟料77.89万吨，同比降低12.09%；发电7.24亿千瓦时，同比增加5.80%；生产PVC 树脂9.20 万吨，同比增长3.37%。从公司各项非煤业务毛利水平看，2013 上半年电力毛利率达到14%，主要受到煤价下滑影响，毛利率同比增加18.8个百分点，盈利能力大幅好转。除此之外，公司化工业务毛利率3.5%，同比小幅增加0.2 个百分点，但相比2013 全年的-1.5%已经扭亏。建材业务毛利率5.3%，同比下滑3.4 个百分点。化工业务虽有小幅好转，但几个化工子公司上半年净利润仍为负。
    非公开发行股份用以偿还贷款和补充流动资金
    公司于8 月20 日公告称，将向其控股股东冀中能源集团有限责任公司非公开发行40,000 万股股份，发行价格为7.75 元/股。募集资金总额为人民币310000 万元，扣除发行费用后将用于偿还银行贷款和补充流动资金，其中不超过200000 万元用于偿还银行贷款，剩余部分用于补充流动资金。公司拟通过本次非公开发行优化资本结构、减轻财务负担及偿债压力，提升营运资金规模、缓解流动资金压力。本次发行将逐步解决公司长期发展中的资金问题。