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>> 东兴证券-恩华药业(002262)调研快报:CNS药物将加速发展-130824
上传日期:   2013/8/28 大小:   573KB
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评级:   推荐 作者:   陈恒
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    近日,我们与恩华药业方面就目前市场所关注的重点问题进行了沟通,主要是以下几个方面。 1、关于公司的销售问题:  Q:市场普遍认为恩华的销售实力较弱,人均年销售约80万,而业内优秀的化学制药企业基本在100万左右,恒瑞医药人均年销售达到125万,公司怎么看待这个问题? A:自2010年5月孙家权总经理上任以来,先对公司的营销体系进行了梳理,2012年已经基本完成。目前公司分为麻醉和精神两个销售产品线,每个产品线对应一个销售总监和一个市场总监,并将全国分为17个大区,目前基本上都是自营队伍在做销售,人数在1000人以上。恩华的销售队伍很稳定,每年人员流失率在5%左右,激励措施相对不足。近日,我们从外资制药企业挖掘过来两个销售总监,分管麻醉和精神两个领域,希望他们能把医药销售的专业素质和管理能力带到企业来,提高产出效率。 Q:公司销售的优势区域在哪里? 
    A:华东地区、川渝地区和广东省是公司销售的优势区域,约占工业65%左右。 Q:公司如何看待麻醉药品和精神药品在未来的增长情况? 
    A:麻醉药品的增长受制于手术量的增加,上半年公司麻醉类药品营收增速20.51%,精神类药品的增速达到23.93%,今后精神药品的需求将释放,精神药品的增速超过麻醉药品,而且这是一个长期趋势。目前公司的精神类药品主要覆盖了全国三级以下医院精神科和精神疾病专科医院。 
    我们认为,主要原因如下:CDC精神卫生中心统计,2011年我国有不同程度的精神疾病患者超过1亿人,其中重性精神疾病患者超过1600万人,仅不足20%的重性精神疾病患者能够接受系统、有效的治疗。一般长期患病者会造成社会功能严重损害,对社会造成严重的危害。国家近来也出台了重要文件,去年10月底国家出台了《中华人民共和国精神卫生法》,卫生部将重度精神疾病纳入大病医保以及今年初出台的基本药物目录首次将利培酮、阿立哌唑和咪达唑仑注射液纳入基药目录, Q:GSK事件对公司的销售有何影响,公司如何判断此事件? 
    A:我们与业内同行进行了深入的交流,认为此事件首先是逼迫外资品牌药品降价,经过传导有可能倒逼国内制药企业药品降价。近期,对公司的学术营销产生了一些影响,一些学术会议不得不取消,对销售有一定的影响,但是这种影响应该是短暂的。
 
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