>> 东兴证券-恩华药业(002262)半年报点评:加速发展的中枢神经药物龙头企业-130810
| 上传日期: |
2013/8/12 |
大小: |
399KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
推荐(首次) |
作者: |
陈恒 |
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事件: 8月9日,公司发布了中报,2013年上半年,公司实现营业收入10.79亿元,营业利润1.15亿元,归属于上市公司股东的净利润9875万元,分别比上年同期增长11.91%、27.69%、28.54%,EPS0.30元,符合预期。 三费控制良好,销售费用、管理费用与财务费用分别为2.39亿元(+18.92%)、0.51亿元(+3.15%)、564万(+12.34%);公司的净利润基本上全部来自于工业,工业收入5.35亿元,同比增长24.24%,毛利率73.53%(+0.01%),与去年同期基本持平,精神类药物实现营收1.89亿元(+23.93%),毛利率80.62%(-0.18%),麻醉类产品实现营收2.35亿元(+20.51%),毛利率87.53%(+1.1%)。 观点: 一、精神科药物市场空间巨大。精神科药物在在国内的用药比重低,约占3%,而国内精神疾病的发病率约为15%,严重精神疾病的发病率在1.25%左右;严重的精神疾病患者给社会与家庭带来的负面的作用"就像传染病一样"会被放大,越来越受到国家的重视;在欧美等发达国家,精神科药物比重一般在10%左右,是继心血管和肿瘤后的第三大药物市场,中国精神科用药尚在发展初期,市场空间不可限量,长期看好精神科药物市场。
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