公司公告：上半年业绩快报，收入+11.91%，净利润+28.54%
    公司发布2013 年上半年业绩快报，收入实现10.79 亿元，同比增长11.91%，净利润实现9875 万元，同比增长28.54%，实现EPS 0.30 元，业绩基本符合预期。
    低毛利的医药商业增速继续放缓，导致利润增速高于收入增速2013 上半年受行业影响，公司医药商业收入继续放缓，预计增速仅6%。
    目前商业收入占比约50%，但利润贡献仅5%。上半年医药工业平稳增长，预计增速超过20%，其中主力品种咪达唑仑增长接近15%、依托咪酯增长接近30%、利培酮增长接近15%、齐拉西酮增长超过35%。
    现有产品梯队合理，储备品种质地优异
    公司目前产品梯队合理，收入过亿的核心品种力月西（咪达唑仑）、福尔利（依托咪酯）和利培酮的通过二次开发形成了稳定增长，新品种右美托咪定、芬太尼、丙泊酚、齐拉西酮、丁螺环酮逐步完成导入期，即将上量实现利润贡献。同时抗抑郁重磅品种度洛西汀已于7 月获批，抗精神分裂重磅药物阿立哌唑有望年内获批，明年还有麻醉重磅品种瑞芬太尼即将获批。不断上市的重磅新药也是公司持续实现稳步增长的关键。
    看好已有产品的二次开发和新产品的销售推广，维持“买入”评级我们认为公司已有过亿产品的二次开发和新产品的上市推广将促进公司业绩健康稳定增长。预计2013-2015 年EPS 分别为0.57/0.77/1.03 元，目前股价对应市盈率分别为46/34/26 倍。看好公司分享精麻类药物蓝海市场快速增长的利润，维持“买入”评级。
    风险提示
    精麻类药物政策降价风险；新产品招标及销售进度慢于预期风险。