简评和投资建议
    1）江苏小康是专业生产酱类复合调味品的企业，经过近20年的发展成为江苏省最大的酱制品制造企业，并成为全国牛肉酱品类的行业龙头，其品牌“小康”是江苏省著名商标；其调味品系列包括小康牛肉酱系列、小康剁辣椒系列、小康私房菜系列、小康油辣椒系列、小康特色风味辣椒酱系列五大系列六十多个品种。市场覆盖苏、皖、豫、鲁、粤等十几个省份，并已初步开拓了欧美、东南亚等国际市场。
    2）洽康食品是为收购而设立：江苏小康出资1200万元，持有目标公司60%股权；韩圣波出资 800万元，持有目标公司40%股权。
    3）业绩承诺 ：以洽康食品2012年备考的扣非后的预计净利润值900万元为基础，本次收购完成后三年的净利润年复合增长率不低于30%，即业绩承诺期净利润不低于4668万元。若未达成，其差额部分由丙方以现金方式给予补足。
    4）虽然目前瓜子增长初现瓶颈，薯片推广暂不理想，但洽洽强大的品牌和渠道优势仍在，期待新品能够带来收入的重新增长，值得继续关注。简单测算洽康下半年并表450万，增厚EPS0.03元，我们预测 13-15 年EPS分别为0.85元、1.00元、1.28元，给予2013年25倍PE，对应目标价21.25元，维持“增持”评级。
    5）风险与不确定性：原料价格波动；募投项目达产不及预期；市场竞争加剧；食品安全等。