人民网发布2013年半年报，公司上半年实现营业收入4.12亿，同比增长41.5%，归属股东净利润1.0亿，同比增长54.8%，超出市场预期。同时，公司与澳客网合作的人民网彩票频道正式上线，公司盈利模式逐渐丰富。
    移动增值业务继续爆发，广告增长维持稳健。公司移动增值业务增长121%，是业绩超预期的最主要因素。人民手机报成为中国联通超级体验包首批合作伙伴。公司的手机阅读，手机动漫与中国移动，中国联通均达成深度合作。此外子公司人民视讯收入增长150%，主要来源于与三大运营商合作收入的增长。广告收入增长39%，公司网站改版带来了广告位的增加，同时渠道拓展力度不断加大，上半年广告合同签署量同比增长16%，大客户数量同比增长81%。
    牵手澳客网，彩票频道悄然上线。近日知名彩票网站澳客网成为人民网旗下网站和子品牌，负责人民网彩票业务运营。澳客的加入意味着人民网在网络彩票销售方面将加大投入。中国彩票市场长期保持高速成长，2013年全年彩票收入预计超过3000亿。2012年互联网彩票销售收入预计超过200亿，按照发达国家无纸化彩票30%左右的比例，仍有很大提升空间。国内彩票市场相对不规范，人民网的介入将很好的利用自身的品牌与信誉，与澳客的技术与用户资源相结合，实现很好的互补，这是人民网发挥自身优势的非常有意义的业务拓展。
    上调至“强烈推荐-A”投资评级：我们上调人民网投资评级，首先因为公司未来有能力凭借自身品牌和不断的市场化拓展，净利润保持35%以上的复合增长率；其次在媒体环境不断变化大背景下，人民网作为人民日报社的唯一互联网经营主体，将在人民日报体系中扮演愈发重要的作用，人民日报的影响力不会衰退，而人民网将越来越多的承担人民日报在新媒体环境下的传播重任。此外，公司不断的探索适合人民网本身特点和定位的新业务，澳客网的合作便是很好的一个案例，说明意识形态属性强的人民网依然有很多的创新空间，未来人民网有望不断的在业务，资本领域进行探索与尝试，成为集团化的央媒。我们预测公司2013-2015年EPS分别为1.09元，1.47元和1.91元，对应PE为50倍，37倍和28倍，上调至“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：广告收入受宏观经济影响下滑，新业务拓展不达预期。