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>> 上海证券-深圳燃气(601139)管道燃气销量增长,提升业绩-130815
上传日期:   2013/8/16 大小:   270KB
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评级:   谨慎增持(首次) 作者:   冀丽俊
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    动态事项
    公司发布2013 年半年度报告。上半年,公司实现营业收入40.71亿元,同比下降3.68%;净利润5.03 亿元,同比增长37.38%;,扣非后归属净利润4.1 亿元,同比增长13.6%;基本每股收益0.25 元。
    主要观点
    管道燃气销量增长带来业绩提升
    上半年,公司实现营业收入40.71 亿元,同比下降3.68%;净利润5.03 亿元,同比增长37.38%。收入小幅下降,业绩增长主要源于管道天然气销量的增长。上半年,公司天然气销售量为6.68 亿立方米,较上年同期增长31.50%,其中电厂天然气销售量为1.62 亿立方米,较上年同期增长107.69%。
    从分项业务来看:管道燃气销量 6.46 亿立方米,增长33.20%,其中电厂天然气销售量为1.62 亿立方米,增长107.69%。该项业务实现收入21.46 亿元,同比增长22.90%;由于毛利率较低的电厂天然气销售占比上升,管道天然气业务毛利率同比下降3.19 个百分点至30.41%。同时,管道燃气用户总数达到157.67 万户,净增加8.67 万户,在新增用户中,用气量较大的工商用户增长速度很快,其中商业用户增加437 户,工业用户增加112 户。
    公司液化石油气业务批发量为 20 万吨,下降26.04%,主要是由于国产气及替代能源的不断发展,导致工业气客户对进口液化石油气需求量减少。该项业务实现销售收入11.23 亿元,下降31.87%,液化石油气批发业务毛利率2.10%,同比上升0.36 个百分点。
    天然气批发销量 2,420 万立方米,同比减少160 万立方米,下降6.22%,主要是因为安徽宣城、内蒙古乌审旗的天然气液化厂液化厂项目为初投产,销售量较少的缘故,预计下半年会有所增长。上半年实现收入7523.53 万元,同比下降14.48%;由于气源成本降低,该项业务毛利率水平上升3.95 个百分点至6.19%。
    
 
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