投资要点：
     13 年中报略超预期。13 年上半年实现收入12.53 亿元，同比增长0.1%；（归属于上市公司股东的）净利润为7085.64 万元，同比增长44.7%，合EPS 0.11元，略超我们中报前瞻中的预期（0.10 元）。其中13Q2 实现收入6.80 亿元，同比下滑12.1%；净利润4715.88 万元，同比增长58.0%。
     高毛利率的内销业务稳步增长。在整体产能受限情况下，公司加大对盈利能力较强的内销业务的倾斜力度。13 年上半年毛利率较低（17%）的出口业务同比下滑24%；批发业务（毛利率30.5%）受劳伦品牌退市影响，同比下滑3.7%；而国内零售业务（毛利率66.9%）增长独树一帜——上半年美克美家实现销售收入6.93 亿元，同比增长15.4%。
     国内零售业务，将内销设计和品牌优势成功转化为盈利能力的提升。13 年上半年，公司国内零售业务继续实施门店群和多品牌战略，新增美克美家家具店2 家，馨赏家家居体验馆1 家，ART 3 家，ZEST 3 家，YVVY 2 家。公司美克美家品牌在内销市场经过10 多年的扎实发展，在国内高端美式家具市场已经建立了较高的品牌知名度和美誉度，上半年公司严格控制打折权，将品牌美誉度转化为盈利能力提升——上半年零售业务毛利率同比大幅提升4 个点。主要因综合毛利率的大幅提升（由12H1 的43.2%提升至13H1 的48.2%），带动公司净利率由12 年同期的3.9%提升至5.7%；使公司在收入几无增长的情况下，净利润显著提升。