事件： 
    上半年公司实现营业收入76.24亿元、归属于母公司所有者净利润11.18亿元，分别同比增长37.57%、33.55%，实现基本每股收益0.60元。 投资要点： 
    上半年销售保持稳定，全年销售额有望突破240亿元：上半年，公司销售金额103.85亿元，同比增长52.23%，销售均价5827元/平米，较2012年基本持平。由于2012年下半年拿地较多，下半年公司可售资源依然充足，全年可售货值在370亿元，预计全年销售额在241亿元，同比增长33%。 预计全年结算面积301万平米，结算毛利率或略有下降：上半年公司实现结算面积131万平，基本符合预期。随着竣工规模的增加，预计公司今年结算规模将达301万平米，同比增长40%。上半年公司结算毛利率35.5%，较2012年的有所下降，我们认为这主要是由于2012年公司项目土地成本占比提升所致，预计公司全年结算毛利率在35%左右。 二线城市土地储备增加，拿地成本显著上涨：1-8月，公司新增土地储备347万平米，拿地支出80亿元，分别达到2012年全年的71%、130%，呈现快速扩张态势。值得注意的是，公司显著加大了对成都、南京、沈阳、等二线城市的土地储备力度，上述地区合计拿地支出占到总拿地支出的58%。同时，1-8月公司拿地楼面价2309元/平米，比2012年上涨83%。