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>> 光大证券-海能达(002583)业绩符合预期,长期看好模转数进程-130815
上传日期:   2013/8/15 大小:   594KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持(下调) 作者:   顾建国,周励谦,宋嘉吉
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 ◆业绩基本符合预期  2013 年上半年,公司完成营业收入5.3 亿元,同比增长17%,归属于母公司净利润899 万元,同比增长193%。
    其中Q2 完成营业收入3.5 亿, 比上年同期增长26%,净利润3964 万元,盈利能力比Q1 有明显提升。同时公司公告前三季度净利润1680-2000 万元,同比增长162%-212%。  收入方面,公司数字产品实现3 亿销售收入,同比增长74%,其中DMR 为1.5 亿,TETRA 为1.2 亿,PDT 为0.3 亿;模拟产品受模拟系统减少影响下滑13%至2.1 亿,但模拟终端并没有下滑。  
◆毛利率大幅提升5.1 个百分点,期间费用率提升1.8 个百分点  上半年公司综合毛利率大幅提升5.1 个百分点至54.5%,主要原因一方面数字产品毛利率进一步提升,另一方面高毛利率数字产品收入占比提高到58%,低毛利率OEM 收入占比进一步下滑。  上半年公司期间费用率下将降1.8 个百分点至52%,其中管理费用率和销售费用率分别下滑0.7 和3 个百分点,主要是公司进行人员优化和成本控制;上半年由于人民币对欧元和英镑大幅升值,使得公司汇兑损失达到1233 万,则财务费用同比大幅增长197%。 

 
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