结论与建议：
    华域汽车拟斥资9.28 亿美元收购延锋伟世通50%股权（完成后延锋伟世通成为华域100%控股子公司），同时发行60 亿元人民币（5 年期）债券作为收购资金来源。考虑到延锋伟世通此前已并表，同时交割时间未定，故我们预计对利润表影响将体现在14 年，预计增厚当期EPS 约0.34 元左右。
    2013、14 年预计公司EPS 分别为1.340 元和1.833 元，YoY 增长11.56%和36.77%。2014 年P/E 为4.8 倍。给予强力买入投资建议，目标价14 元（2014年8x）。
     收购预案：华域汽车拟斥资9.284 亿美元（约合57.47 亿元人民币）收购Visteon Corporation 全资子公司VIHI,LLC（伟世通国际有限责任公司）所持有的延锋伟世通汽车饰件系统有限公司50%的股权，收购完成后将实现100%控股。目前交割时间未定，我们预计14 年将顺利完成。
     延锋伟世通简介：延锋公司成立于1994 年，华域与伟世通国际各持有其50%的股权，注册资本为1.39 亿美元。主要业务领域覆盖汽车内饰系统、外饰系统、座椅系统、电子系统和安全系统等，其中内饰系统为其自营业务，已拥有自主的技术开发体系、独立的市场客户体系和完善的运营管理体系；外饰、座椅、电子、安全等系统为其下属合资企业业务，在国内市场均处于领先地位。
     此次收购预计增厚14 年EPS0.34 元：2013 年1-6 月，延锋未经审计的合并报表口径总资产为249.81 亿元人民币，归属于母公司股东权益为63.71 亿元人民币，营业收入为231.95 亿元人民币，而2012 年营收为397.7 亿元人民币。预计延锋伟世通13、14 年营收YoY 增速分别为15%和12%，净利润率预计为8%~8.5%左右。假设收购对利润的影响在2014年体现，同时考虑60 亿债券每年约3 亿元左右的利息支出，预计增厚14 年EPS 约0.34 元。
     稳定的经营状况是其特色：前7 月上汽集团销售汽车293 万辆，YoY+14.6%。后续来看，预计下半年整体车市还将是平稳为主，上汽全年销售增速预计在12%左右，由此预计公司13 年的营收及净利润增长将延续稳中有升的局面。同时此次收购也符合公司“中性化、国际化＂的战略路线，有利于提升公司零部件业务的独立自主性。
     盈利预期：预计公司2013、14 年营收将分别达到644.85 亿元和712.81亿元，YoY 分别增长11.39%和10.54%；实现净利润分别为34.63 亿元和47.36 亿元，YoY 增长11.56%和36.77%，EPS 分别为1.340 元和1.833元。2014 年P/E 为4.8 倍。给予强力买入投资建议，目标价14 元（2014年8x）。