事项：
    华域汽车拟出资9.284亿美元（约合人民币57.47亿元）收购Visteon Corporation（以下称"美国伟世通"）全资子公司--VIHI, LLC（伟世通国际有限责任公司，以下称"伟世通国际"）所持有的延锋伟世通汽车饰件系统有限公司（以下称"延锋公司"）50%的股权。
    同时，公司拟发行不超过60亿元公司债，债券期限不超过5年（含5年），募集资金拟用于调整公司债务结构、补充营运资金、投资于资本性支出项目中的一种或几种用途。
    评论：
    华域汽车拟出资57亿元收购延锋公司50%股权，超越市场预期，预计增厚业绩约20%。延锋公司是华域汽车控股子公司，由华域汽车、伟世通国际各持股50%。此次华域汽车出资57亿元收购延锋公司外方股东的50%股权，超越全市场预期。估测此次收购分别对应2013年6倍PE，1.8倍PB。其中收购PB相对较高是由于延锋公司自1994年成立以来未曾进行资产重估，资产账面价值低估导致。综合考虑延锋公司盈利状况、公司发行不超过60亿元公司债所带来的财务成本，预计此次收购完成后将增厚业绩约20%。
    此次收购完成后，华域汽车将由投资控股型公司转变为真正的零部件集团。通过此次收购，延锋公司将成为华域汽车的全资子公司。至此，华域汽车将拥有一个完整的内饰业务平台，由此前的投资控股型公司向真正的零部件集团转变。依托内饰系统平台，未来公司有望在外饰系统（彼欧）、座椅系统（江森）、安全系统（百利得）、电子系统（伟世通）等方面进一步拓展合作领域，向"零级化、中性化、国际化"的战略目标不断迈进。
    通过此次收购，将打开公司内饰业务的海外成长空间。延锋公司内饰业务已经拥有自主的技术开发体系、独立的市场客户体系和完善的运营管理体系。此外，延锋公司核心管理、技术人员已纳入华域汽车管理层激励计划中，人员稳定性较强。此次交易完成后，美国伟世通将全面退出延锋公司的内饰业务，将有助公司加快汽车内饰业务的海外市场拓展，加速进入全球供应体系，打开成长空间。
    公司配套发行不超过60亿元公司债，保障此次股权收购的成功执行。截至2013年3月31日，华域汽车母公司货币资金约33亿元，同时公司拟发行不超过60亿元公司债，以保障此次股权收购的资金来源。华域汽车目前合并口径资产负债率45%，现金流情况良好，结合延锋公司稳定的盈利状况，建议可积极关注华域公司债的投资价值。