2013年1季度实现EPS0.33元，同比增长6.19%。2013年1季度公司实现营业收入163.83亿元，同比增长16.31%，实现归属母公司净利润8.55亿元，同比增长6.19%，实现EPS0.33元。
    受益终端配套企业销量强劲增长，1Q13公司收入增长强于行业平均水平。公司是上汽集团旗下主要合资企业的核心零部件供应商，1Q13上海通用销售40.14万辆，同比增长15.64%，上海大众销售40.89万辆，同比增长27.84%。受益于上汽集团旗下优质整车企业销量的强劲增长，1Q13公司实现营业收入163.83亿元，同比增长16.31%，收入增速超过了行业平均水平。
     毛利率同比下滑0.81个百分点，管理费用率同比上升0.64个百分点，净利率同比下降1.26个百分点。1Q13公司产品毛利率为15.46%，同比下滑0.81个百分点，我们认为主要是由产品价格的下降造成的。1Q13公司管理费用11.54亿元，同比增加2.52亿元，导致管理费用率同比增加0.64个百分点至7.04%，我们认为公司管理费用的增加主要原因研究开发费和管理人员费用增加。毛利率的下滑和管理费用率的上升导致公司净利率同比下降1.26个百分点至9.03%盈利预测和投资建议。受益于上汽集团销量的稳定增长，我们预计2013年和2014年公司分别实现EPS1.27元和1.33元，以4月24日收盘价计算，2013年和2014年的动态PE 分别为7.16倍和6.83倍，维持对其"增持"评级，目标价为10.16元，对应8倍2013年PE。
    风险提示：宏观经济回落导致汽车销量增速放缓；产品毛利率出现显著下滑。