>> 海通证券-华域汽车(600741)收购将对公司盈利构成重大利好-130814
| 上传日期: |
2013/8/14 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入(上调) |
作者: |
赵晨曦,冯梓钦 |
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此报告为加密报告 |
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公司拟出资人民币57.47亿元,收购美国伟世通全资子公司-伟世通国际所持有的延锋伟世通汽车饰件系统有限公司(以下称"延锋公司")50%的股权。 收购有利于增厚公司业绩:延锋公司成立于1994年,收购前公司与伟世通国际各持有其50%的股权。延锋公司主要业务领域覆盖汽车内饰系统、外饰系统、座椅系统、电子系统和安全系统等。其中内饰系统为其自营业务,已拥有自主的技术开发体系、独立的市场客户体系和完善的运营管理体系;外饰、座椅、电子、安全等系统为其下属合资企业业务,在国内市场均处于领先地位。本次收购完成后,公司将持有延锋公司100%股权。本次交易不会对公司合并报表范围产生影响。12年延锋公司总资产为228.76亿元人民币,归属于母公司股东权益为55.68亿元人民币,营业收入为397.71亿元,约为华域汽车12年营业收入的69%。 终端配套企业销量表现强劲,公司利润有望稳定增长。公司是上汽集团旗下主要合资企业的核心零部件供应商,13年1-7月上海通用累计销售汽车89.72万辆,同比增长15.65%,上海大众累计销售汽车88.89万辆,同比增长21.64%。受益于上汽集团旗下优质整车企业销量的强劲增长,我们认为在不考虑收购的影响,公司利润有望稳定增长
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