报告摘要：
     国内床垫行业龙头，率先上市利好发展。公司为国内最大的床垫生产企业，2012 年7 月上市至今唯一A 股床垫上市公司。公司床垫产值全行业第一，是宜家在国内唯一供应商。自有品牌喜临门为床垫驰名品牌，98年聘请沈殿霞代言开创国内营销界先河，经营数十载积累了较高的品牌知名度和美誉度。
     引入职业经理人团队，品牌内销吐新芽。去年底公司引入以贝因美前营销总监俞雷为核心的职业经理人团队，通过重塑品牌形象，加强公关营销、重新装修改造门店提升品牌整体档次。今年推出“净眠”系列高端产品，梳理产品线，整体提价30-50%。公司旗下由BBR、sleemon、喜临门、法诗曼、爱倍构成品牌金字塔针对不同市场。预计未来三年公司将在839 家门店的基础上每年新开200 家加盟店，保持较高的外延增速。
    网络销售和酒店家具新型渠道12 年增速均翻番。
     OEM 稳定增长保业绩，募投项目投放在即。宜家为公司第一大客户，销售占比达三成，2013 年宜家在国内开店加速，作为宜家在中国唯一供货商充分享受宜家成长。公司募投项目合计70 万张床垫（原有产能100万张）和6.5 万张软床（原有产能2.5 万张）将在今年三季度到明年初陆续投产，缓解公司产能不足问题。另外，9000 吨的海绵生产项目将更好地服务国内外客户，对上游原料的把控保证产品质量。