零售、医疗两大主业相继发力：零售业务：次新店（宝鸡店、西旺店）2013年进入成长期，贡献正收益且超预期；主力门店钟楼店经过两年改造后2014年将实现恢复性快速增长。医疗业务：高新医院净利率提升带动业绩持续超预期，圣安医院打开外延扩张空间。
    截至2013年6月底，公司账面现金12亿元，总负债23亿元（其中有息负债约8亿元），资产负债率65%，考虑到圣安医院较大投资额（我们预计15-16亿元），我们认为公司未来不排除有融资可能。
    副董事长曹鹤玲女士2012年8月增持公司1173万股，占比总股本1.64%，均价5.14元；公司目前4.26元的股价较增持价折价约17%。?不确定性：西安市百货业日益激烈的竞争环境；证券投资收益波动风险等。推荐逻辑：2开元投资主要指标：股本：71342万股；市值（20130805）：30亿元；收入（2013E）：36亿元，13-15CAGR13%；净利润（2013E）：1.4亿元，13-15CAGR27%；13PE：21.4倍；13PS：0.8倍；目标价值区间5.1-6.54元，投资评级：买入