事件：
    联化科技发布2013 年中报，上半年实现营业总收入14.54 亿元，同比下降1.9%；实现营业利润2.18 亿元，同比增长11.8%；实现归属于母公司的净利润1.94 亿元，同比增长18.8%。按5.25 亿股的总股本计，实现每股收益0.37 元，每股经营性净现金流量为0.50 元。其中二季度实现营业收入8.53亿元，同比增长3.8%；实现归属于母公司的净利润9965.96 万元，同比增长26.2%。
    公司同时预计2013 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润同比增长10%-30%。
    点评：
    联化科技上半年业绩处于公司一季报中预计的中期业绩增长10%-30%的区间之内，略超我们此前EPS 为0.35 元的预测，同时也超出市场预期，公司经营情况环比改善的迹象较为明显。
    收入同比下降主要由于贸易规模缩减。公司上半年实现工业业务营业收入为11.67 亿元，同比增长13.5%，而贸易业务营业收入为2.86 亿元，同比下降36.9%，贸易业务规模同比缩减是公司上半年收入同比略有下降的主要原因。相应地由于工业业务收入占比的提高，上半年公司综合毛利率上升4.09 个百分点至32.3%