◆事件：
    公司发布2013 年中期报告，实现营业收入4.7 亿元，同比增长68.2%，实现归属于母公司净利润1.7 亿元，同比增长112.2%，符合市场预期。
    ◆电影业务形成亮点，整合营销平台价值不断体现：
    公司投资及发行了《致青春》、《厨子戏子痞子》、《中国合伙人》、《不二神探》等6 部影片，并确认了《人再囧途之泰囧》在元旦后的票房分账收入；电视剧方面公司投资的电视剧《精忠岳飞》、《天狼星行动》（原名《杀狼花2》）、《胜女的代价2》和《抓紧时间爱》已经取得了发行许可证，影视剧业务实现收入3.6 亿元，同比大幅增长320.74%，收入占比由31%提升至78%，毛利率提升29.2 个百分点至43.8%。影视剧业务毛利率的上升及该业务在公司总收入中占比的大幅提高，使公司毛利率提升12.4 个百分点至53.2%；节目制作与广告业务实现收入7121 万元，同比下降55.5%，主要缘于在央视播出的节目处于起步阶段尚未形成收入规模，节目制作与电视剧业务有望在下半年形成重要贡献。
    公司正在与国信（海南）龙沐湾投资控股有限公司签署战略合作协议，双方就龙沐湾项目推广展开广泛合作，由公司负责龙沐湾项目的整合营销推广，公司预计取得超过一亿元的龙沐湾项目推广费用，这是光线综合性娱乐营销平台的价值，未来不排除在整合营销方面不断取得新的突破。
    ◆影视剧业务体现核心能力和竞争优势，看好公司整体实力：在成功发行《泰囧》、《痞子戏子厨子》、《致青春》、《中国合伙人》等一系列影片之后，光线传媒在电影领域的布局取得新的突破，形成非常良好的品牌效应，成功背后体现的是光线对档期的把握、在重点城市的推广、多种媒介立体化的营销，体现了对所掌握资源的有效运用。公司电影布局超预期，节目制作和广告业务盈利模式提升，“多点开花，全面提升”，朝着综合性娱乐集团方向不断迈进。
    ◆盈利预测&投资建议
    维持2013-2015 年EPS 分别为0.80 元、1.00 元、1.32 元的预测，与央视节目合作分成将提升公司业绩弹性，后续公司还有望陆续推进产业链的整合，维持“买入”评级，上调目标价至50 元。
    ◆风险提示：电影票房收入不达预期。